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2017年中国上市公司季度并购统计分析
发布时间:2018-02-14

2017年中国上市公司季度并购统计分析

                           ---第四季度

一、并购数量及交易金额

2017年证监会并购重组委共审核45起并购事项,其中无条件通过25起,有条件通过17起,未通过3起,审核通过率93.33%。45起并购案例涉及并购标的56个(国电南瑞收购14个标的并做一个统计),交易金额共计2471.65亿元,其中审核通过案例交易金额共计2278.10亿元(奇虎360借壳江南嘉捷交易金额504.16亿元、领益科技借壳江粉磁材交易金额207.30亿元、国电南瑞收购金额266.80亿元等超百亿并购案例对交易金额影响较大),涉及并购标的53个,平均每个标的交易金额42.98亿元,具体交易金额区间如下:

二、以并购调整产业布局

发生的45起并购案例中,同行业并购22起,占比48.89%;跨行业收购22起,占比48.89%;股权结构调整1起,占比2.22%。跨行业并购案例中,部分上市公司已开展并购标的所从事业务,跨行业收购标的目的为补充上市公司新开展业务的实力,上市公司并购仍以完善公司所从事业务的产业布局为主。

 

按并购目的划分,上市公司并购以产业整合为主,共计25起,占比55.56%;战略转型6起,占比13.33%;多元化战略13起,占比28.89%;股权结构调整1起,占比2.22%

三、收购方式及比例

审核通过案例中,上市公司共收购53个标的其中以股份收购20个,以“股份+现金(资产)”方式收购33个;其中收购100%股权标的35个,占比66.04%,由此可见,上市公司倾向于对标的全资收购

四、交易估值

审核通过案例中,收购标的估值方法采用收益法估值标的35个,资产基础法估值标的17个,市场法估值标的1个。并购标的大部分采用收益法估值,少数向关联方收购标的或重资产企业收购采用资产基础法估值(多发生在国有企业内部资产重组);交易标的估值平均增值率228.17%;采用收益法估值标的估值平均增值率362.33%,收购平均静态市盈率24.15,动态市盈率11.76

五、标的公司所处行业及业绩情况

上市公司收购53标的所属行业较为分散,标的涉及信息技术、汽车零配件、化工、医药制造等行业。

2016年有营业收入统计的收购标的共计45个,其中2016年营业收入主要分布在5亿以下标的共计22个,占比48.89%。收购标的2016年营业收入区间分布具体情况如下:

2016年有净利润统计的收购标的共计49个,收购标的净利润3千万元以下的共计22个,占比44.90%。收购标的2016年净利润区间分布具体情况如下:

六、中介机构统计

承做项目数量前三名

独立财务顾问

律所

审计机构

评估机构

中信建投(7)

北京国枫律师事务所(7)

瑞华会计师事务所(8)

中联资产评估集团有限公司(8)

华泰联合(6)

北京市嘉源律师事务所(5)

信永中和会计师事务所(6)

上海东洲资产评估有限公司(6)

中信证券(5)

北京市中伦律师事务所(5)

大华会计师事务所(5)

北京中同华资产评估有限公司(4)

 

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